低息配资平台券商观点|CDMO行业专题：礼来新药Orforglipron有望拉动小分子核心公司下一波提速

低息配资平台来源：淘股神配资网站：天金策略日期：2025-05-28 13:26:38 查看：159

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　　 2025年5月23日，国盛证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，礼来新药Orforglipron有望拉动小分子核心公司下一波提速。

　　报告具体内容如下：

　　减重和降糖需求持续增长，万吨蓝海市场不断扩张。减重市场方面，依据《2022年世界肥胖地图》，2020年全球约有7.64亿成人肥胖，2025年预计有8.92亿，2030高达10.25亿，减重市场需求随肥胖人数增长而增加。根据最新的《中国居民营养与慢性病状况报告（2020年）》显示，中国成年居民超重肥胖率超过50%，6岁至17岁的儿童青少年超重肥胖率接近20%，6岁以下的儿童达到10%。我们推算，按最低剂量服用Orforglipron，每位病人年需求量为1095mg，2025年全球市场规模为976.7吨，2030年市场规模可达到1122.4吨。若按最高服用剂量计算，2025年全球市场规模为11720.9吨，2030年市场规模可达到13468.5吨。降糖市场方面，据礼来预计，到2050年此类疾病将影响约7.6亿成年人。我们推算，按最低剂量服用Orforglipron，每位病人年需求量为1095mg，2050年潜在市场规模达到832.2吨。若按最高服用剂量计算，每位病人每年需要服用Orforglipron达13140mg，2050年潜在市场规模达到9986.4吨。《中国老年糖尿病诊疗指南（2021年版）》数据显示，我国65岁以上老年糖尿病患者人数约为3550万，居世界首位，消费潜力巨大。

与Paxlovid比较：慢病属性叠加长期用药，使得Orforglipron表现巨大的市场潜力。按Paxlovid标准剂量服用，每天病人需服用800mg，连续服用5天，单次患病用量约4000mg，单次使用剂量大，但是使用次数毕竟有限；Orforglipron目前ACHIEVE-1临床中最低年使用量的1095mg/年（即3mg/天），最高使用量13140mg/年（即36mg/天），对应到CDMO产业链的价值量也将十分可观。

综合公司整体能力、弹性、估值的角度，建议重点关注凯莱英（002821）、药明康德（603259）等企业，头部CDMO企业已在上一波Paxlovid浪潮中充分受益，当下也已前瞻性地广泛布局多肽业务，有望在Orforglipron临床期间、上市后实现显著的业绩提升，值得重点关注。

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